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李忠孝透過「五要十不」,15個關鍵指標篩選優質好股,選到好股後就長抱不放手,不但穩穩賺股息,更把自己的持股成本降到零,賺進8倍資產

 

40歲之前達到財務自由而退休,是很多人的夢想,但真正能做到人少之又少。不過卻有一位年紀不到40歲的電腦工程師,靠著謹慎選股、長抱好股,10年內將自己與家族的1,000萬元資金養大8倍。
 
這位工程師本名李忠孝,目前任職元大寶來證券,他很坦白地表示,自己投資股市的獲勝關鍵在於「存股」,而非賺價差,更不是透過金融圈的內線消息,因此當挑到一檔值得長抱的好標的,一定要「抱牢牢」,每年穩穩領取股利降低持有成本,時間拉長之後,不僅股息賺飽,股票持有成本甚至可以降為零,只要存股不賣,每年可以續領近百萬元的股息。
 
回顧這10年來讓李忠孝資產翻倍的關鍵個股,是國內唯一專業的煤化學製品製造廠商中碳(1723)。2004年李忠孝投入中碳時,股價還不到50元,如今中碳股價已經高達180元以上。
 
李忠孝坦言,會投資中碳可說是「天時、地利、人和」,當年因為身邊有朋友推薦這檔個股,後來又在投資書籍上看到股市達人推薦中碳,才正式引發李忠孝對中碳的興趣。仔細研究之後,李忠孝發現中碳的主要業務,與自己大學所學的環境工程背景有關,也是自己了解與熟悉的領域,再經過完整資料蒐集、反覆確認中碳的營運與獲利,李忠孝告訴自己:主業為把垃圾變黃金的中碳,是一家值得長期投資的好公司!
 
一檔中碳抱10幾年 成本降為零

因此,2004年李忠孝拿出自己的資金,並成功說服已退休的長輩將用不到的退休金交給他代操,報酬絕對比放在銀行定存好得多。
 
當年他拿著自己的本金與長輩資金共680萬元,以均價46元買入141張中碳,總共投入603.1萬元,隔年便領得63.45萬元股息,與2.82張股票,依買進成本計算,現金殖利率高達近13%。
 
後來,李忠孝在同一年以49元賣出38張中碳,手中實際留下103張、買入成本為416.9萬元,接著,這103張中碳李忠孝牢牢抱緊近10年,至今都未賣出。隨著中碳每年穩定配息,試算發現,李忠孝在2010年時持有中碳的成本降為零,因為自2004年至2010年累計領得中碳440.8萬元的股息,已超過當年416.9萬元的投資成本,代表2011年至2014年間,李忠孝零成本地穩穩賺了4年股息,而且只要不賣股,未來就可以一直穩定收息。
 
不過李忠孝說,自己真正奠定「存股」投資概念,是從2006年底買進汽車零組件帝寶(6605)開始,當時他相當看好帝寶在車燈市場的競爭力,在87.5元時大舉買進,帝寶也沒有辜負李忠孝的期望,一度大漲至139.5元。
 
但好景不常,帝寶、堤維西、龍峰這3家企業在2008年因為聯合定價,受美國反托拉斯聯邦法庭起訴,股價一度暴跌至最低36.5元,李忠孝才發現自己的投資實力並未如自己所想的堅實,也讓他明白若要「存股」,只是研究公司基本面、看年報、蒐集資料還不夠,必須親自參加股東會,直接與公司經營決策者面對面發問。
 
存股須長抱 長抱重點在於有信心

李忠孝也因為投資帝寶,參加帝寶股東會,在股東會上遇到有備而來、只問關鍵問題的大戶投資人,啟發了他:原來股東會不只是來拿拿紀念品、唸完議程就鳥獸散,事先做好準備,參加股東會可以收穫滿滿,得到公司經營的第一手消息,所以隔年再參加帝寶股東會時,李忠孝搖身成了現場「最會問問題的」投資人。
 
「存股需要長抱,而抱股的重點在於對公司的信心,因此你對這家企業的資訊一定要充足,才能支持你長期持有一檔優質股票!」李忠孝說,因為參加帝寶的股東會,直接與經營團隊釐清心中的疑慮,他發現這家企業所經營的產業面不差,公司財務狀況也相當好,李忠孝重拾對帝寶的信心,果然,帝寶股價在6年後又漲回130元的水準。
 
李忠孝也大方承認,當手中持股一度觸及高點卻沒賣,後來看著股價一路走跌,心中多少會有些不舒服,這時他會告訴自己,這筆投資的重點在於「存股」與「殖利率」,而不是賺價差,因此股價波動只是存股的過程,不必太在意,「投資就像馬拉松,不要想在短時間就分勝負。」至於什麼價位是良好的進場時點?
 
 李忠孝認為,當股價接近公司的價值就是好買點。
 
「五要」選股 挑到必抱好股

對於選好股的秘訣,李忠孝毫不藏私大方分享,他說自己選股有「五要十不」,所謂的「五要」,第一是「近5年不能有賠錢紀錄」,代表企業經營能力優異,能挺過景氣循環的低潮;第二是「營收或獲利每年穩定成長10%至15%」,單年
度獲利或營收跳升太快的公司,李忠孝反而不愛,他認為這種營收獲利大起的公司,當面臨產業或景氣反轉時,營收獲利通常也會跟著出現大落,不利於存股。
 
第三是挑選「資本額在5億至40億元」的企業。很多台灣人喜歡把權值股當定存股,但是李忠孝認為,5億至40億資本額企業的成長動能與潛力比起權值股更高,而且大型股有時業務比較複雜,一般投資人要完全搞懂有一定的難度,甚至一些大型股的本業獲利,可能只占整體獲利的一半,就失去投資的初衷,但若是轉投資本業延伸的產業,例如裕融轉投資格上與新鑫,這些公司都與汽車租賃相關,這種股票就能安心持有。
 
第四是「股息配發率達6成以上」,所謂股息配發率,是指公司配發股息占稅後純益的比率。由於李忠孝是以「存股」概念持股,只要企業基本面不轉壞就不出脫股票。若挑選股息配發率高的公司,當遇到股價低點時,便能將之前所配發的股息當作加碼本金,或是存股期間突然需要急用金時,股息配發率高的個股因為擁有穩定現金流,無需賣股求現。
 
第五是觀察「企業老闆是否說話算話」。李忠孝認為,經營者與大股東是影響一家公司發展的核心,因此他相當重視董事會與經營團隊背景,同時,長期追蹤經營者是否說話算話,例如大老闆在法說會、股東會上提到多久之後要轉投資或擴廠,或是承諾未來的營運要成長多少,時間到了一定要回頭檢視老闆的「兌現率」,萬一該企業老闆「畫大餅」卻做不到這些承諾,李忠孝便會將該公司從投資名單中刪除。
 
至於「十不」,第一是不選「毛利率低於2成」的公司。李忠孝認為這種企業即使連年獲利,但毛利率偏低,未來還是可能受景氣降溫波及。第二是不選「負債比同業高」,每個產業都有自己的特性,負債比不能一概而論,因此可與同業相比,要是負債數字相對其它同產業公司高,代表這家企業的經營能力不佳,不適合作為長抱股。第三是「掛牌上市櫃不滿兩年」,沒有長期的營運數字可以參考,李忠孝也不建議存股選興櫃股,因為興櫃資訊取得不足,相對股價波動度也高。第四是「易受原物料行情影響」,而且無法將原物料成本轉嫁給客戶的企業,不過李忠孝說這不代表原物料公司是壞公司,只是這類公司的營收與獲利會被原物料行情牽著走,較不適合作為存股標的。第五是「股價過度急漲」,李忠孝說這要分成兩個層面來看,一個是專注本業的公司,通常不會太在意股價變化,相對地,若一家企業經營者總愛計較股價,通常不會專注經營公司,另一個則是當股價不知為何衝得太快時,就應該出場,避免後市大起大落。另外,「老闆太常在媒體曝光」,犯了李忠孝的第六不,他認為老闆過於透過曝光來討好投資人與法人,或是放好消息,反映出公司僅看重短線,而非長期經營一家企業。第七是「公司客戶過度集中」,出現這種狀況,代表該企業的營收是由少數客戶決定,當一家公司的營運掌握在別人手中,絕非好事一樁。第八是「公司業務太複雜」,讓投資人難以深度了解公司營運狀況。第九為「經營團隊持股太低」,李忠孝說,經營團隊與大股東持股至少要超過2成,長期投資等於與大股東在同一條船上,當大股東知道公司經營狀況良好,想當然耳不會輕易賣股,但要是連大股東都不挺自己的公司,小股東哪會有勇氣長抱?另一方面,董監質設比重不太高,若是能選到零質押股票的企業更好。最後第十是「與自己價值觀衝突」,例如環保或工安出問題的公司,李忠孝絕對不會列為存股標的。
 

 
李忠孝也與投資人分享自己的投資心得,以前的他,一拿到股息就想馬上再投入股市,不過經過不斷修正自己的投資態度,李忠孝發現,「等待」也是尋找新標的投資過程。「很多人認為持有股票才算有投資,事實上,空手等股價下跌也是一種投資啊。」李忠孝還笑說,錢沒有投入市場時,可以安心做事前準備,包括研究、觀察、訓練自己的思考邏輯,都能提升股市投資功力。

 

http://www.wealth.com.tw/article_in.aspx?nid=3576


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最近 在忙什麼?

最近 在忙 收田.

意想不到的是3-4個 月前 買 來收的 H 股 漲了 50%. 害我 計劃改換了. 本來是10年計劃, 我就算如果我不賣 H股,只是收股息。我十年就可以拿回本錢了。
我也發現 了一招:
就是賣了一部份的股, 拿回本金. 現在 手上的 H 股 差不多可以算 free 股了. 我就讓 她 free run 了.

既使 不賣, 這股 也會 每年 送 紅包給我 也不錯呢!!

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男人平常很理智。可是,一 想 到'賭', '賺快錢'  就會失去理智了。

 

在我投入股海前,男人有個T股。因為男人抱着投機心情。用了 RM 8500 買了 100000 shares。平均 0.085 per share.

我投入股海後,回去看T 股。T公司 年年 lost money. 男人投機也没做功課。他只知道他的同事不久前買了T股,賺了個 RM1500。T股股價下了接近50%(比較他同事之前的 RM 1.50股價),男人也想賺了。

可是,這是個爛公司,業績很差的公司。既使,男人用(比他同事之前便宜 50%)的價格對這樣的公司也是 不合理的。)

現今,這 T 股的股價是 0.025 per share.這100,000股 才值 RM 2500。
所以,男人是蒸發掉 RM 6000。(為了賺RM1500   ,賠上RM8500.)

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我剛買幾天來長期投資的股票,竟然給我連續幾天出現在Top Gainer 裡面。 149dea42847a04

讓我好想哭了。t1142244175 因為没有一個股會永遠天天起。

只是高點點就在 Top Gainer 了。這也代表少過2個星期裡,它也會在Top Loser 裡面。只要跌點點也會出現在 Top Loser 了。>"<


Screen Shot 2015-02-13 at 7.21.28 PM  

 

 


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多麽巧。我寫了 "擁有爛股如擁抱天下第一醜女" 幾天後,就看到這篇 股票如女人要长厢厮守.

原來已經有大師用女人作股票比喻。

 

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俗气没品的男人会说:女人如衣服,要换就换;更多当今世界顶级的投资大师却说,股票如女人,能共度余生值得终生厮守!

 也许是英雄所见略同,也许是情有独钟,许多投资大师们似乎都喜欢把自己喜爱的股票和他们钟爱的女人作比较。

 此比喻中的先驱为富达集团的创办人爱德华约翰逊二世,他曾经满含神情地向投资者呼吁:“买股票吧!那是你如胶似漆的妻子。”

 在他眼中,股票是女人,但决不是普通意义上的女人,是值得终生厮守、举案齐眉、白头偕老的女人,他强调股票与生活关系密切,故希望对股票有足够热情,相看两不厌,就像是能够共度余生的妻子一样。

 现代资金市场中大师级的人物,亦不约而同有相同见解。

选股如选妻选择心爱的

巴菲特半个多世纪来所创造的投资神话、财富神话和捐赠神话,令世人啧啧称叹和无比钦佩;如今,这位年逾古稀的风云人物有一句颇令人启迪和深思的妙语:选股如选妻。

 他用自己50多载的投资生涯诠释道:“投资就像选择心爱的人,苦思冥想,列出梦中的她需具备的优点,才会选中中意的那个她,于是你们就幸福地结婚了。”

 在巴菲特眼中,投资早已超越谋生和利润的狭隘层面,是一种生活的乐趣,如同追寻生命伴侣和知心爱人一样的幸福体验过程,依靠他的一双慧眼,对实地调查和分析会计报表等等,选中如意佳人,让佳人发光发热。

 雍容华贵的可口可乐王后、气派不凡的美国运通公主、美丽多情的东方姑娘中石油……皆归至历史悠久的波克夏王国之下,股神巴菲特的选股高明,战绩令人艳羡!

选股选女人自己做决定

罗杰斯是在1997年令东南亚国家闻风丧胆的“量子基金”的创始人之一,是国际著名投资家和金融学教授,人称“奥地利股市之父” 。

 这位一边环球旅行一边投资的风云人物,也曾表达和巴菲特有异曲同工之妙的感受。

 “挑选股票就像选女人,我不能告诉你选哪个人,挑谁是你自己做的决定,世界上有太多的好女人了。”

 无怪乎,罗杰斯阅人无数,在西德、奥地利、巴西、新加坡等国的投资,都获得了巨大成功。

 大师罗杰斯用自己的投资实践和感受启迪我们,好的股票如世间风情万种的女人,需要每一个人用智慧,用心灵去仔细发现、体味、选择,过程中也从侧面揭示了投资的玄妙之处。

股票如少女冷静理智选

彼得林奇是富达公司旗下的麦哲伦基金的创始人,是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头,投资回报率曾一度神奇的高达2500%,被誉为“股圣” 、“第一理财家”、“股票投资领域的最成功者”。

 他曾经说过一句经典的话:你不能吻遍每一位少女。

 彼得林奇把股票的比喻生动地提升到“豆蔻梢头二月花”的美少女这一视角之上,是的,你不能看见哪个女孩子长得漂亮就居心叵测,试图对她动手动脚,你需要具备一个内涵男人应有的素养:冷静、理智和良好的自制力。

 同样,股票亦需要专一、理性、牢牢把握投资方向,用娶妻的态度来投资方能获得持久的收益,彼得林奇成功地做到了。

 在1990年至1997年担任麦哲伦基金经理人职务的13年内,该基金管理资产由2000万美元(约6367万令吉)成长至140亿美元(约446亿令吉),基金投资者超过100万人,成为富达的旗舰基金,并且是当时全球资产管理金额最大的基金,投资绩效也名列第一,13年内年平均复利报酬率达29%。

 

 


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首先,想象自己成一间公司,
你现在拥有的房子和车子,
就是你的ASSET
你的车每年会贬值,
这个就是叫做DEPRECIATION。

 

但是,你不是用现金来买房子和车子的,
你是跟银行借钱来买的,
你借的钱就是LIABILITY

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你是一名上班族,就好像其他的年轻人一样,完成学业后就投身职场,过着朝九暮五的生活。在职场拼搏了几年,现在月入四、五千令吉,表面上看起来,收入不错,但生活在大城市中,生活费高昂,你每月还要供车供屋,月尾算一算,所剩无几。现在又有了两个孩子,他们将来的教育费,不是个小数目,不是那么容易应付。至于将来的退休生活,就更不敢去想了。夜深人静,想起这些,难免忧心忡忡,一种无力感挥之不去。

固定开支无法避免


于是你开始“节流”,但是你发现许多固定的开支无法避免,惟有从可以避免的部分下手,这样就剥夺了孩子们童年的一些乐趣,于是又于心不忍,感到内疚。左思右想,“节流”既非善策,惟一的办法只剩“开源”。

做兼职或得不偿失

“开源”首先想到的是兼职,但困难重重。你所做的,是全职工作,公司根本不允许你兼职,以免分心。你如果要赚外快,例如兼做产业经纪,只能偷偷摸摸地进行,成为精神上的一种负担;其次是任何职业都要全力以赴才有可能有特出的表现。你希望将来有迁升的机会,工作一向很卖力,在做完一天的工作之后,早已精疲力倦,根本没有多余的精力去兼职,若勉强去做,长期透支精力,健康肯定受损,甚至会未老先衰,做兼职可能得不偿失,看来此路不通。

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2010/05/01 12:02:31 PM
●冯时能 股票研究人
http://beta.nanyang.com/NewsCent ... mp;SID=7&CID=12

上班族辛辛苦苦做足30天,才领到薪水,在七除八扣之后,能储蓄一千、八百令吉,真不容易。就因为钱不易赚,赚到后恐怕失去,是很正常的心态。

凡是投资皆有风险。风险意味着损失,怕损失,不敢轻举妄动,也是人之常情,无可厚非。

故上班族对投资,战战兢兢,心怀恐惧,是可以理解的。

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2011/07/15 5:55:14 PM
●冷眼 股市基本面大师

我常劝股友,在买进股票之前,一定要做足功课。

做功课就是Do your homework,从Homework这个Home(家)字,可以看出功课不是在课室,而是在家里做的。

在家里做功课,没有别人的督促和协助,必须独立研究。

这样可以养成独立思考的习惯,这是股票投资成功的先决条件。

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2011/02/11 5:30:48 PM
●冷眼

几位“分享锦集”的忠诚读者,专程由槟城到吉隆坡来,除了要我在拙作“30年股票投资心得”上签名留念之外,还要求我在书的内页,写一句股票投资心法。

这句心法,必须是放诸四海皆准的,我毫不犹豫的写了这么一句话:“没盈利,免提”!

不可能百战百胜

我的意思是说,当你对于某只股票,无法决定应该不应该买进时,你只要问一个问题:“这家公司有盈利吗?”如果答案是“没有”的话,那就根本不用去考虑买进。

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2011/01/28 5:50:58 PM
●冷眼

数十年来,阅读上市公司常年报告书,已成为我生活中不可或缺的项目。

在阅读过程中,我常常有很大的感触,觉得做生意真的很不容易,而钱真的不易赚。

试想,一家大资本的上市公司,每年所做的生意,可能高达6亿令吉,不但没钱赚,反而蒙受亏蚀,这是多么难堪的事。

一年营收6亿令吉,表示每个月要卖出5000万令吉的货物,要动用多少的资金,多少的人力,化了多少的心思,才能达到如此的成绩?数百名员工,经过12个月的拼搏之后,到头来公司竟然亏本,那是多么令人失望的事啊!

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2010/10/09 10:29:31 AM
●冯时能 股票研究人

买进股票之后,股价节节上升,这是投资者梦寐以求的事。

但是,除非你把股票卖掉,否则的话,你所取得的只是“纸上富贵”。一旦股价回落,这“纸上富贵”可随时化为乌有。

所以,在股票投资中,“卖”跟“买”同样重要,甚至比买更重要。

到底要赚多少或是要赚多少巴仙才该卖呢?

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Note: This article is part of Morningstar's January 2015 5-Point Retirement Portfolio Checkup special report.

 

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One of the biggest questions stock investors have is when to sell. To shed some light on the subject, we sat down with Matt Coffina, an equity strategist at Morningstar and editor of the Morningstar StockInvestornewsletter.

 

 

 
Question: Matt, what are the key things that investors should keep in mind before exiting a stock position? Is a big sell-off or runup in the stock enough to raise a red flag indicating that you should get out? 

 

 

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看到 夜孩子 的 "2015年投资策略". 一個字 "贊"!

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最近在思考着今年选股上应有的一些调整。

虽然投资策略可以有好几种,
比方说:

1. 中、长期投资 (1-3年或以上)
2. 股票买卖交易 (技术面/基本面切入点 or both)
3. Cash extraction strategy,中长期持有凭单来控制持有母股的风险

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